由 dawei
瑞银发表报告表示，国美（00493）过去12个月股价跑输恒指26%，基于潜在股份回购及近期的股票期权激励计划，预期股价下行空间有限，维持“买入”评级，目标价1.33港元。
该行称，集团发盈喜，预期去年收入按年增逾18%，意味收入超过760亿元人民币，符合市场预期，较瑞银预期高4%。该行估计除税后盈利按年跌65%至75%，至3.02亿至4.23亿元人民币，低于预期，但下半年已走出谷底。
该行预计，国美毛利率由2015年18%降至16%，低于该行预测。该行认为，国美线上业务扩张快过预期，销售增长主要由较低利润的产品推动，店铺翻新亦会拖累盈利能力。